Yield Gap (08/14)

코스피, 코스닥 양 시장이 외부요인으로
8월 2일부터 폭락장을 연출하고 현재는 잠시 주춤한 상태입니다.

폭풍의 눈에 들어와 잠시 조용한 상태라고 할까...


국고채 3년은

지난 8월초를 고점으로 추락해서 3.49%이군요.

현재 MSCI 한국지수 주가수익비율(PER) 추이가 8.19배 입니다.

그럼 Yield Gap은?

Yield Gap = (1/8.19 x 100) - 3.49

  ( Yield Gap 이란? )

결과는 8.72 로 현재는 채권보다는 주식에 투자하기 좋을 때임이 나타내군요.
다만 추가적으로 하락여지가 있으므로 리스크 관리가 우선이겠습니다.


8월초의 Yield Gap은 살펴보면
MSCI 한국지수 주가수익비율(PER) 추이가 10.5배 입니다.
국고채 3년이 3.9%로

Yield Gap = (1/10.5 x 100) - 3.9

Yield Gap은 5.62 로 채권을 고려할 시기였습니다.
그러나 다행히? 외부 요인으로 증시 폭락하면서
채권의 매력은 감소했습니다.

그런데 현재 외인들은 채권 매입하고 있습니다.
한국에서 빼서 미국이나 유럽으로 돌리기엔 그쪽이 더 불투명하고
공매도도 금지되어 이렇다할 헤지 수단이 없는 지금으로서
채권으로 일시 대피해 있는 것으로 봐야겠습니다.